語彙と文法
「ウァガ・エスト・フォルトゥーナ」と読みます。
vagaは「気まぐれな」を意味する第1・第2変化形容詞 vagus,-a,-umの女性・単数・主格です。この文の補語です。
estは不規則動詞sum（である）の直説法・現在、3人称単数です。主語はfortūnaです。
fortūnaは「運、運命」を意味する第1変化名詞 fortūna,-ae f.の単数・主格です。
「運命は気まぐれである」と訳せます。
補足説明
fortūnaは英語のfortuneの語源です。Fortūnaと大文字で書かれた場合、「運命の女神」と訳します（fortūnaが女性名詞である点でこのように訳せます）。「運命の女神が気まぐれである」という点について、Fortūna caeca.（運命は盲目 / 盲目の運命）という表現があります。
「運命の女神は軽薄である」というプブリリウス・シュルスの表現もあります。
Levis est Fortūna: cito reposcit quod dedit. 運命の女神は軽薄である。与えたものをすぐに返すよう求めるから。
同じ運命でもfātumは不動です。
